Перспективы рынка

В Украине рынок факторинга вот уже несколько лет растет огромными темпами. В 2005 г., например, рост был на уровне 250%. За период с 1 января 2005 г. по 1 января 2006 г. рынок факторинга в Украине увеличился в 2,93 раза. По итогам 2006г., объем факторинговых операций в Украине составил около 4-5 млрд. гривень.

Данный интенсивный рост вряд можно считать пиком. Перспективы развития факторинга в Украине впечатляют еще больше. Например, по состоянию на 1 апреля 2006 г., объем рынка факторинга в Украине составлял около 416,96 млн. грн., или около 0,1% ВВП, тогда как показатели развитых стран варьировались в диапазоне 3-15% ВВП. Потенциал украинских банков и их клиентов в факторинговых проектах — налицо.

Ситуация с факторингом в России имеет много общего с украинской.

По данным российских аналитиков, за период с 2004 г. по 2005 г. совокупный объем уступленных денежных требований в России вырос с 3 до 5,5 млрд долларов (на 83%), в то время как объем финансирования удвоился — с 2,2 до 4,6 млрд долларов. За 2006 г. российский рынок факторинга удвоился, составив порядка 11 млрд долл. По оценкам экспертов, рынок факторинговых услуг в России и дальше будет расти. При сохранении подобных темпов роста, через несколько лет российский рынок будет сопоставим с развитыми рынками факторинга Западной Европы. При этом доля факторинга в ВВП, очевидно, вырастет в разы, а совокупный объем будет превышать аналогичные рынки стран Восточной Европы в сотни раз.

Следует отметить, что развитие рынка факторинговых услуг прослеживается не только в количественных показателях, но и в качественном измерении. Факторинговые услуги в классическом (западном) понимании не ограничиваются предоставлением беззалогового финансирования — под уступку денежных требований. Классический факторинг, помимо собственно финансирования, включает в себя также услуги по управлению дебиторской задолженностью клиентов, отслеживание и сбор просроченной задолженности (коллекторские функции), принятие на себя кредитного риска (факторинг без регресса). Часто факторинговая сделка оформляется при помощи двух договоров — о предоставлении кредита и об управлении дебиторской задолженностью. Это вызвано налоговыми соображениями: проценты по кредитному договору не облагаются НДС.

Основной спрос на факторинговые услуги предъявляют компании оптовой торговли и сферы услуг. Крупных компаний, которые бы являлись потенциальными потребителями факторинговых услуг, сравнительно мало, темпы их роста сейчас не настолько велики, чтобы делать ставку на них при стремительном развитии факторингового бизнеса, в отличие от компаний малого и среднего бизнеса. Потенциал для дальнейшего развития рынка факторинга лежит именно в сфере малого и среднего бизнеса.

По данным исследования, в России 81% принятой на обслуживание дебиторской задолженности принадлежит производственным компаниям и лишь 19% — торговым. По оценке экспертов, в действительности доля торговых компаний среди клиентов выше: дело в том, что в составе промышленных холдингов часто присутствуют собственные торговые компании.

Среди промышленных компаний более трети потребителей факторинга — это производители пищевой продукции, чуть менее половины из них — производители алкогольной продукции. Две трети сделок заключены с производителями продуктов питания и потребительских товаров: пищевой промышленности (33%), бытовой техники и электроники (16%), химии и нефтехимии  — в основном, средств бытовой химии (12%), легкой промышленности (5%). Такая же структура характерна для факторинговых сделок с оптовиками и ритейлерами. Для них привлекательность факторинга обусловлена тем, что даже довольно крупные компании часто не располагают имуществом, которое могло бы быть передано в залог под кредит.

Одна из причин того, что факторинг особенно востребован в пищевой отрасли, заключается в том, что в данной отрасли наиболее сильны позиции зарубежного бизнеса — как производителей, так и торговых компаний. Эти компании оценивают стоимость отсрочки платежа на российском рынке довольно высоко, поскольку вообще считают российский рынок высокорисковым. В такой ситуации обращение к факторинговой компании становится для западного поставщика спасением. Российская факторинговая компания на месте имеет больше возможностей для оценки подобных рисков и обычно оценивает их значительно ниже, поэтому такие сделки очень выгодны и для западных поставщиков, и для российских факторинговых компаний.

При том, что отраслевая структура компаний — клиентов факторинговых компаний довольно специфична и четко обозначена, размер компании-клиента не оказывает существенного влияния на привлекательность для него факторинга. "Приблизительно пятнадцать процентов нашего факторингового портфеля приходится на сделки с малыми предприятиями, тридцать пять процентов — со средними и пятьдесят процентов - с крупными", - говорит Михаил Трейвиш из НФК "Уралсиб-НИКойл". По словам Евгения Калужина, начальника управления факторинга Промсвязьбанка, доля сделок с малыми и средними компаниями в факторинговом портфеле банка составляет 80-90%. У "Еврокоммерц" прямо противоположная ситуация. "На данный момент среди наших клиентов очень высока доля крупных предприятий, - говорит Григорий Карповский. — Сейчас мы активно работаем над тем, чтобы увеличить долю малых и средних компаний".

    Таким образом, факторинг привлекателен для большинства корпораций, независимо от масштабов их бизнеса. Малым компаниям он позволяет получать финансирование без залога. Средние предприятия в факторинге привлекает страхование рисков и административное управление дебиторской задолженностью. Крупным предприятиям факторинг позволяет "расчистить" баланс — уменьшить дебиторскую задолженность без увеличения кредиторской. Это особенно важно, если предприятие намерено привлечь инвесторов. Кроме того, для крупных предприятий всегда актуален вопрос избавления от дебиторской задолженности.

     Подробнее об этой теме:  тел.: +38(044) 537 61 27, 503 93 62.